Nederlandse instellingen leden in de eerste helft van 2025 verlies op Europese staatsobligaties

In het eerste halfjaar van 2025 daalde de waarde van het totale Nederlandse bezit van buitenlandse staatsobligaties met 23 miljard euro, blijkt uit nieuwe cijfers van DNB. Het verlies zat hem vooral in de staatsobligaties van andere Europese landen als gevolg van stijgende rentes. 

Nederlandse instellingen, zoals banken en pensioenfondsen, bezaten eind juni voor in totaal 531 miljard euro aan buitenlandse staatsobligaties (inclusief obligaties van deelstaten en lagere overheden). Een halfjaar eerder, eind 2024, was dat nog 536 miljard. Door prijs- en wisselkoerseffecten daalden deze obligaties met 23 miljard in waarde, maar doordat instellingen in het eerste halfjaar voor 18 miljard aan staatsschuld bijkochten nam het totale bezit minder sterk af. De grootste aankopen waren die van Duits (€ 11,5 miljard), Spaans (€ 1,7 miljard) en Indisch (€ 1,7 miljard) staatspapier.

Het Nederlandse bezit van buitenlandse staatsschuld concentreert zich op de eurozone, en een derde van het totale bezit van buitenlandse staatsobligaties is Frans of Duits. Een waardedaling op staatsobligaties van eurozone-landen weegt voor Nederlandse instellingen dan ook relatief zwaar.

De grootste waardestijgingen in het afgelopen halfjaar zaten juist op staatsobligaties van niet-Europese naties, met de Verenigde Staten voorop (€ 1,8 miljard). Ook bij onder meer Mexico, Brazilië, Ecuador en Thailand was er een positieve prijsontwikkeling van gezamenlijk € 853 miljoen. Polen volgt daarna als eerste Europese land met een waardestijging van 120 miljoen.