Pensioenfondsen belegden in 2025 meer in Europa en minder in de VS

Pensioenfondsen zijn in 2025 meer gaan beleggen in Europa en minder in de Verenigde Staten. Dat blijkt uit nieuwe cijfers van DNB. Ook werden er relatief veel aandelen verkocht om de mix tussen obligatie- en aandelenbezit recht te trekken na de koersstijgingen van aandelen in de afgelopen jaren. 

In 2025 verkochten pensioenfondsen per saldo voor € 30 miljard aan Amerikaanse aandelen en obligaties. Onderverdeeld ging het om € 18 miljard aan staats- en bedrijfsobligaties en € 12 miljard aan aandelen.

Bij de Europese aankopen waren vooral staatsobligaties in trek (€ 20 miljard) en dan met name Duits en Spaans staatspapier. Franse staatsobligaties werden juist verkocht. Ook kochten pensioenfondsen voor € 7 miljard aan Europese bedrijfsobligaties. Hierbij waren Franse en Nederlandse bedrijven en financiële instellingen populair.

Pensioenfondsen beleggen overigens meer in Amerikaanse dan in Europese aandelen, onder meer omdat de Amerikaanse aandelenmarkt groter is dan de Europese. Tegelijkertijd houden ze vooral Europese staatsobligaties aan. De verkopen van Amerikaanse obligaties waren daarom relatief groter dan die van Amerikaanse aandelen.

Hoewel pensioenfondsen vorig jaar dus wel investeerden in Europees schuldpapier, verkochten zij daarentegen voor € 36 miljard aan wereldwijde aandelen.

Deze verkoop komt voor een deel door een herbalancering van de beleggingsportefeuilles. Pensioenfondsen willen namelijk de verhouding tussen hun beleggingen in aandelen en obligaties binnen bepaalde bandbreedtes houden en daarmee de rendementen en risico's van de totale portefeuille beheersen. Door koerswinsten van de aandelenbeurzen enerzijds en anderzijds juist koersdalingen van obligaties belegden pensioenfondsen ‘te veel’ in aandelen ten opzichte van obligaties.

Behalve Amerikaanse (€ 12 miljard) en Europese aandelen (€ 5 miljard) verkochten pensioenfondsen ook opvallend veel aandelen uit overige landen (€ 19 miljard), zoals Japan, Taiwan en de Kaaimaneilanden (elk € 3 miljard). Dit laatste betreft voornamelijk Chinese bedrijven die in de VS actief zijn.   

Triodos Bank lanceert merkcampagne die gevoel van machteloosheid doorbreekt

Vanaf vandaag maakt Nederland kennis met de nieuwe internationale merkcampagne van Triodos Bank: ‘Join the good side’. De campagne laat zien dat je misschien niet elke kleine crisis kunt stoppen, maar wél kunt kiezen om de grote niet te financieren. Onder het overkoepelende idee ‘From powerless to powerful’ worden alledaagse, menselijke minicrises met een knipoog gespiegeld aan grote maatschappelijke uitdagingen, zoals ontbossing, fast fashion en de fossiele industrie. Bij Triodos Bank steek je je geld niet in deze problemen, maar juist in de oplossingen.
 
De campagne kantelt het perspectief in een tijd waarin klimaatverandering, ongelijkheid, vervuiling en conflicten mensen het gevoel kan geven dat ze weinig invloed hebben. Triodos Bank kiest bewust voor een lichte, menselijke en herkenbare toon om duidelijk te maken dat jouw keuze voor een bank een verschil maakt.
 
Head of Brand & Identity Sanne van Keulen van Triodos Bank: “Veel mensen staan er niet bij stil dat hun bank een doorslaggevende rol speelt in wat er met hun geld gebeurt. Terwijl de keuze voor je bank juist een impactvolle beslissing is. Overstappen van bank is geen administratieve handeling, maar een keuze voor een rechtvaardiger financieel systeem. We nodigen mensen uit om zich aan te sluiten bij een groeiende beweging die laat zien dat geld niet neutraal is, maar een vorm van invloed. We willen mensen met deze campagne aanmoedigen die invloed te gebruiken.”
 
De nieuwe merkcampagne wordt niet alleen in Nederland, maar ook in België, Spanje en het Verenigd Koninkrijk gelanceerd. Het concept is ontwikkeld in samenwerking met het creatieve bureau Gardeners.

BrightPensioen lanceert calculator die in één minuut je mogelijke pensioenkloof zichtbaar maakt

Wat betekent één jaar minder werken voor je pensioen? Of drie jaar parttime werken vanwege zorg? BrightPensioen lanceert een speciale pensioenkloof-calculator waarmee vrouwen en stellen binnen één minuut kunnen zien wat het effect is van tijdelijke inkomensdaling op hun pensioen. De uitkomst is vaak confronterend: het verschil ontstaat niet alleen door gemiste inleg, maar vooral door het gemiste rendement in de jaren daarna.

Internationale Vrouwendag is volgens BrightPensioen het moment om financiële ongelijkheid concreet te maken. “Steeds meer mensen weten dat er een pensioenkloof is, maar niet wat die voor hén betekent,” zegt Karin Jakobsen, oprichter en directeur van BrightPensioen. “Met deze calculator maken we zichtbaar wat parttime werken, zwangerschapsverlof of zorgtaken later doen met je pensioen. Dat geeft mensen de regie terug.”

Uit recente data van BrightPensioen blijkt dat de kloof structureel is. Dat komt door een dubbele werking: er bouwen minder vrouwen actief pensioen op én vrouwen die opbouwen leggen gemiddeld minder in. Per persoon ligt de gemiddelde inleg van mannen 37% hoger dan die van vrouwen.

Opvallend: motivatie blijkt niet het probleem. Procentueel gezien leggen bij Bright evenveel vrouwen als mannen helemaal niets in op hun pensioenrekening om uiteenlopende redenen. Het probleem ligt bij de structurele ruimte die vrouwen krijgen om in te leggen. “Het verschil zit niet in bereidheid, maar in ruimte,” aldus Jakobsen. “Vrouwen werken vaker parttime of onderbreken hun loopbaan vanwege zorg. Het huidige systeem houdt daar onvoldoende rekening mee.”

De nieuwe calculator laat zien wat er kan gebeuren als je tijdelijk minder of niets inlegt. Hierbij is uitgegaan van een gemiddeld jaarrendement van 6%. De tool vergelijkt een situatie waarin iemand altijd zijn of haar normale pensioeninleg heeft gedaan met een situatie waarin tijdelijk minder is ingelegd. Het verschil dat vervolgens zichtbaar wordt, laat zien hoeveel pensioenvermogen je misloopt – niet alleen door gemiste inleg, maar vooral door het gemiste rendement over de jaren daarna. “Veel mensen denken: dat haal ik later wel in,” zegt Jakobsen. “Maar pensioen draait om tijd. De eerste jaren wegen het zwaarst, omdat je rendement op rendement misloopt. Eén gemist jaar op je dertigste heeft meer impact dan één gemist jaar vlak voor je pensioen.”
 
Volgens BrightPensioen ligt de oorzaak van de pensioenkloof niet bij individuen, maar in het systeem. De jaarruimte – het bedrag dat je fiscaal gunstig mag inleggen – wordt berekend op basis van de winst van het voorgaande jaar. Wie door zwangerschap of zorg minder werkte, heeft het jaar erna dus minder fiscale ruimte om het gat te dichten. Jakobsen: “De wetgeving is nog altijd ingericht op de voltijdswerkende standaard. Maar de realiteit is dat zorgtaken en zwangerschap vaker bij vrouwen liggen. Het systeem straft hen daar financieel voor.” BrightPensioen pleit daarom voor een toetsvrije jaarruimte: een vast bedrag van €5.000 per jaar dat iedereen belastingvriendelijk mag inleggen, ongeacht het inkomen van het voorgaande jaar.

VEH: Streng bankbeleid zet huiseigenaren met aflossingsvrije hypotheek klem

Steeds meer huiseigenaren dreigen vast te lopen door aangescherpt bankbeleid rond aflossingsvrije hypotheken. Banken passen hun regels snel en vaak zonder duidelijke uitleg aan. Daardoor ontstaan onzekerheid en problemen, ook bij mensen die hun hypotheek al jaren probleemloos kunnen betalen, waarschuwt Vereniging Eigen Huis.

Onder druk van Europese toezichthouders bouwen banken hun aflossingsvrije hypotheekportefeuilles versneld af. Dat leidt ertoe dat het aflossingsvrije deel bij nieuwe hypotheken of bij wijzigingen, zoals verhuizen, oversluiten of verlengen, steeds verder wordt beperkt. Die beperkingen verschillen per bank en worden vaak generiek toegepast, zonder duidelijke uitleg richting klanten.

Zolang een hypotheek ongewijzigd blijft, hoeven huiseigenaren vaak niets te doen. Maar zodra zij wél in actie komen, gelden ineens strengere regels. Dat leidt tot onzekerheid over het kunnen verlengen van de hypotheek, het behoud van het aflossingsvrije deel of het benutten van overwaarde. Een recente peiling van AVROTROS-consumentenprogramma Radar benadrukt die onzekerheid. 66 procent weet niet dat hun bank strengere regels gaat hanteren en 75 procent is nooit door de eigen hypotheekverstrekker geïnformeerd over de gevolgen voor hun situatie.

In Nederland hebben ongeveer 2,5 miljoen huishoudens een volledig of gedeeltelijk aflossingsvrije hypotheek. Deze hypotheekvorm vormt op zichzelf geen probleem. In veel gevallen is dit bewust gekozen en al jarenlang probleemloos betaalbaar. “Banken willen hun balans beschermen maar dit mag niet ten koste gaan van consumentenbescherming,” zegt Cindy Kremer, algemeen directeur van Vereniging Eigen Huis. “Mensen die hun hypotheek gewoon kunnen dragen, lopen vast omdat sommige banken weinig ruimte laten voor maatwerk. Dat is onnodig en ondermijnt de woonzekerheid.”

Vereniging Eigen Huis pleit daarom voor de invoering van een bankvoucher, waarmee huiseigenaren kosteloos een onafhankelijke hypotheekadviseur kunnen inschakelen voor een aflossingsvrij‑check. Zo wordt voorkomen dat één bankgesprek of één interne norm bepalend is voor wat er mogelijk is. Een onafhankelijke adviseur kan toetsen op basis van de werkelijke betaalbaarheid en inzichtelijk maken welke risico’s er daadwerkelijk zijn.

Vereniging Eigen Huis roept banken op om hun verantwoordelijkheid te nemen: communiceer duidelijker, toets op feitelijke maandlasten in plaats van alleen theoretische normen en bied ruimte voor maatwerk, vooral bij ingrijpende levensgebeurtenissen zoals scheiding, werkloosheid en seniorendoorstroming. Alleen zo blijven oplossingen die betaalbaar en verantwoord zijn ook daadwerkelijk bereikbaar voor huiseigenaren.